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離岸人民幣大漲超800個(gè)點(diǎn)
在國(guó)慶長(zhǎng)假期間，盡管全球市場(chǎng)波動(dòng)，但離岸人民幣對(duì)美元仍是大漲。
30日離岸人民幣收盤報(bào)6.7811，截止10月9日11時(shí)左右，離岸人民幣對(duì)美元最低報(bào)6.6982，大漲超800個(gè)基點(diǎn)。
9日，在岸人民幣兌美元也大漲近800個(gè)基點(diǎn)，最低報(bào)6.7108，在岸市場(chǎng)人民幣對(duì)美元在國(guó)慶前收于6.7909，創(chuàng)去年4月以來(lái)新高。
長(zhǎng)假開(kāi)始至今，美元指數(shù)從近94的位置小幅降至93.5附近。截止昨天10時(shí)左右，美元指數(shù)已降至93.48。
10月7日，特朗普在叫停美國(guó)財(cái)政刺激方案談判之后，又發(fā)文概述了一系列他愿意簽署的刺激措施，前提是它們獨(dú)立于更廣泛的討論并單獨(dú)通過(guò)。其中包括：針對(duì)個(gè)人的1200美元現(xiàn)金發(fā)放；針對(duì)航空公司的250億美元以支持就業(yè)崗位；1350億美元用于針對(duì)小企業(yè)的薪資保護(hù)計(jì)劃。
受此原因影響，當(dāng)日美元指數(shù)先漲后跌。
11月前，交易員預(yù)計(jì)美元暫難實(shí)質(zhì)性走弱?！皟r(jià)格在93.65附近徘徊，之后11月前后大概率會(huì)小幅上漲，但94作為阻力依然有效?！?/span>
盡管市場(chǎng)在大選前仍看多美元指數(shù)，但“弱美元”是主流機(jī)構(gòu)的中長(zhǎng)期基本預(yù)測(cè)，原因有地緣政治摩擦?xí)簳r(shí)未見(jiàn)進(jìn)一步升級(jí)、美國(guó)財(cái)政赤字情況惡化以及零利率持續(xù)等。
多方面因素支撐人民幣走強(qiáng)
一是美國(guó)新一輪財(cái)政刺激計(jì)劃遲遲未能落地，大幅削弱金融機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇反彈的預(yù)期，驅(qū)動(dòng)他們持續(xù)加倉(cāng)人民幣資產(chǎn)避險(xiǎn)；
二是中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先擺脫疫情陰霾實(shí)現(xiàn)明顯反彈，令國(guó)際資本看好人民幣資產(chǎn)的收益性與安全性。
三季度以來(lái)，經(jīng)濟(jì)基本面、利差優(yōu)勢(shì)一直在支撐人民幣走強(qiáng)。鑒于中國(guó)疫情防控得當(dāng)，至今并未出現(xiàn)二次大規(guī)模暴發(fā)，因而上述優(yōu)勢(shì)仍在持續(xù)鞏固強(qiáng)化。
鑒于消費(fèi)復(fù)蘇存在滯后，中國(guó)的增長(zhǎng)復(fù)蘇在很大程度上取決于制造業(yè)、出口和投資。今年1-8月固定資產(chǎn)投資累計(jì)增長(zhǎng)為-0.3%，基本將一季度的大幅負(fù)增長(zhǎng)消化掉；基建投資增速跑贏整體固定資產(chǎn)投資增速，繼前7個(gè)月累計(jì)增速正增長(zhǎng)后，前8個(gè)月累計(jì)增長(zhǎng)達(dá)2%。
此外，今年二季度以來(lái)中國(guó)異常強(qiáng)勁的出口態(tài)勢(shì)也有望延續(xù)，由于海外對(duì)防疫相關(guān)產(chǎn)品和電子產(chǎn)品的需求上升，以及在解除封鎖后全球需求持續(xù)復(fù)蘇，9月出口態(tài)勢(shì)將繼續(xù)向好，預(yù)計(jì)出口同比增長(zhǎng)8.1%。
在此背景下，國(guó)際投資者正加速增配人民幣資產(chǎn)。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）日前發(fā)布的“官方外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成”數(shù)據(jù)，今年二季度，人民幣占比穩(wěn)步上升，由今年一季度的2.02%升至2.05%，為2016年四季度IMF報(bào)告該數(shù)據(jù)以來(lái)的新高。
分析人士稱，短期來(lái)看，進(jìn)入四季度，影響匯率變動(dòng)的因素繁多，而且市場(chǎng)遇到突發(fā)事件往往發(fā)生短期超調(diào)，預(yù)計(jì)人民幣匯率一定程度上將以寬幅波動(dòng)為主。放眼中長(zhǎng)期，在穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)基本面及貨幣政策取向引導(dǎo)下，人民幣仍有升值動(dòng)力。
“中國(guó)國(guó)債將被納入富時(shí)羅素WGBI指數(shù)的消息對(duì)人民幣構(gòu)成利好，這將會(huì)在正式納入后的12個(gè)月內(nèi)吸引1400億美元資金流入。同時(shí)中美利差處于10年多來(lái)的新高，這會(huì)吸引更多資金流入?！?/span>
渣打稱，正常情況下，人民幣在2021年上半年前或升值至6.4-6.5。
中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛認(rèn)為，一方面，人民幣匯率升值有利于增加人民幣的國(guó)際購(gòu)買力，促進(jìn)進(jìn)口，以及增強(qiáng)人民幣資產(chǎn)的國(guó)際配置吸引力，促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化。
但另一方面，在中國(guó)產(chǎn)品正處于價(jià)值鏈向更高附加值、產(chǎn)業(yè)鏈向中高端升級(jí)的過(guò)程中，人民幣匯率升值可能會(huì)影響中國(guó)產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提升。
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